O Top 20 Global Dairy Top 20 anual do Rabobank destaca o desempenho dos líderes mundiais da indústria láctea.
O faturamento combinado das 20 maiores empresas globais de laticínios aumentou 9,3% em termos de dólares americanos, após um declínio de 0,1% no ano anterior. Em euros, o faturamento combinado aumentou em 5,0%.
Devido ao fortalecimento dos preços subjacentes dos produtos lácteos, 2021 foi um ano de alto crescimento de receita para as 20 maiores empresas.
Apoiado pela recuperação dos canais de foodservice após a pandemia inicial da Covid e a continuação de fortes vendas no canal de varejo, a demanda por produtos lácteos fortaleceu-se em todo o mundo. Combinado com um crescimento da produção de leite inferior ao esperado nas principais regiões exportadoras e uma demanda de importação chinesa excepcionalmente forte, os preços dos laticínios subiram para níveis altos em 2021.
Um ano marcado pelo movimento e pela agitação
O ranking deste ano se caracteriza por movimentadores e agitadores. As empresas mudaram seu ranking pelo crescimento do volume de negócios ou por suas atividades estratégicas. Tanto o crescimento do faturamento quanto as atividades estratégicas foram mais importantes do que nos últimos anos. O reposicionamento estratégico e as atividades de M&A, por exemplo, levaram à entrada de Froneri e à saída de Kraft Heinz no ranking. A segunda metade do quadro de líderes permanece lotada, com menos separação financeira entre as empresas. Em 2020, oito empresas na segunda metade da tabela foram separadas por menos de US$ 1 bilhão. Este ano, quatro empresas estão a menos de US$ 0,15 bilhões em vendas.
As mudanças e agitadores: Lactalis e Yili elephant oferecem
Embora Lactalis e Yili não tenham mudado de posição, eles foram responsáveis pelos maiores aumentos no volume de negócios e aquisições em 2021.
Depois de reivindicar a posição de liderança no ano passado, a Lactalis ampliou sua liderança sobre a Nestlé para US$ 5,4 bilhões, acima dos US$ 2,2 bilhões em 2020. As vendas de Lactalis em 2021 estão estimadas em $26,7bn (+$4,7bn ou 16,2%) ou 22,6bn (+2,4bn ou 11,9%). O crescimento percentual de dois dígitos das vendas da empresa foi impulsionado pela aquisição dos negócios de queijo natural da Kraft Heinz nos EUA (retirando-a do Top 20), e pelas empresas do Bel Group Royal Bel Leerdammer, Bel Italia, Bel Deutschland e Bel Shostka Ucrânia, que adicionaram um volume de negócios anual combinado estimado em cerca de US$ 2,1 bilhões. A aquisição da Lactalis continuou em 2022 com a compra da Jalna Dairy Foods da Austrália e da Bayerische Milchindustrie (BMI) Fresh da Alemanha.
Divisão de laticínios.
Os Tigres Asiáticos continuam a rugir. Yili, sediada na China, leva o prêmio para o maior ganho (em dólares) entre os 20 maiores do mundo. A aquisição de uma participação majoritária (e controladora) na produtora do FMI Áustria, juntamente com o forte crescimento das vendas internas, impulsionou as vendas em US$ 4,4 bilhões a US$ 18,2 bilhões. Este número reflete um enorme aumento de 31,7% em relação ao ano anterior. Entretanto, Yili ainda está em quinto lugar, mas o forte desempenho da empresa reduziu a distância com os líderes.
Outras empresas leiteiras asiáticas, Mengniu e Amul, também tiveram um bom desempenho em 2021. Mengniu ocupa a sétima posição, ganhando duas posições, e superando as principais cooperativas leiteiras européias FrieslandCampina e Arla Foods. A maior cooperativa leiteira da Índia, Amul, registrou um aumento de receita de 18,8% ou US$ 1 bilhão, um ganho impressionante de cinco posições no ranking, passando da 18ª para a 13ª posição.
Ambas as empresas mantiveram seu forte impulso de crescimento (orgânico) em 2021, após um difícil 2020 afetado pela Covid. O faturamento da Mengniu aumentou 24%, ou $2,6 bilhões, para $13,7 bilhões (15,9% ou CNY12,1 bilhões), após uma perda de 3,7% ou $400 milhões em 2020 devido à venda de uma participação majoritária na Junlebao Dairy, e devido às taxas de câmbio.
Adições estratégicas (e descargas): Saputo, Savencia, Sodiaal, Müller e Schreiber.
Saputo (10º lugar) divide o ranking por uma ampla margem de 3,7 bilhões de dólares à frente da Unilever. Após várias grandes aquisições (como Murray Goulburn e Dairy Crest) em anos mais distantes, o Saputo passou a integrar várias adições estratégicas relativamente pequenas em 2021: Bute Island Foods (queijos lácteos alternativos) com base na Escócia, Wisconsin Specialty Protein (ingredientes de valor agregado), Wensleydale Dairy (queijos especiais/ queijos artesanais) com base no Reino Unido e Carolina Aseptic & Carolina Dairy business (bebidas proteicas assépticas e lanches nutricionais).
Em 2021, as empresas francesas Savencia e Sodiaal completaram e integraram adições estratégicas. Depois de adquirir o controle total da Compagnie des Fromages & RichesMont (CF&R) em 2020, a Savencia adquiriu a Hope Foods (pastas para barrar à base de plantas) em 2021. Ambas as aquisições apoiaram o crescimento da receita para $6,6 bilhões em 2021, o que colocou a empresa na 12ª posição, um salto de duas posições em relação a 2020.
A Sodiaal concluiu a aquisição dos 51% restantes da Yoplait S.A.S. – que consiste nas atividades da Yoplait na Europa e em vários outros mercados – da General Mills, sediada nos EUA. Isto foi feito em troca da participação da Sodiaal nos negócios canadenses da Yoplait e uma taxa de royalties reduzida para o uso das marcas Yoplait e Liberte nos Estados Unidos e Canadá. A venda da Stegmann Emmentaler Kasereien (SEKG) à Meggle foi concluída na primeira metade de 2021. Em geral, o Rabobank estima que as aquisições e alienações contribuíram para um ganho líquido de faturamento de quase US$ 400 milhões no ranking deste ano, impulsionando a empresa para a 14ª posição, uma melhoria de três posições.
A empresa privada Müller ganhou três posições, já que seu faturamento aumentou em 400 milhões de euros (+8,8%) para 400 milhões de euros (+13,0%), enquanto a Kraft Heinz e a DMK caíram no ranking. As aquisições da Müller das instalações de processamento da FrieslandCampina e das marcas (frescas) na Alemanha estão pendentes e provavelmente apoiarão o crescimento das vendas no segmento de varejo alemão.
O novo garoto do quarteirão, Froneri
A empresa de sorvetes de capital privado Froneri é um novo nome no Top 20. Froneri foi estabelecida como uma joint venture entre a Nestlé e a empresa de private equity PAI Partners em 2016, combinando algumas de suas atividades de sorvete. Uma série de aquisições nos anos seguintes – incluindo Nestlé Ice Cream Israel (2019), Fonterra’s Tip Top Ice Cream (2019) e Nestlé Ice Cream USA (2019) – viu a empresa se tornar o segundo maior fabricante mundial de sorvete depois da Unilever (11º lugar).
Agitadores
Na direção oposta, a Kraft Heinz desistiu da lista, enquanto a DMK caiu seis posições no ranking deste ano, já que a venda da participação majoritária na F+S contribuiu para uma queda de $1,2 bilhões ou -18,8% (21,8% ou 1,2 bilhões de euros) no faturamento em comparação com o ano passado.
Atrás do líder Lactalis, a suíça Nestlé conseguiu manter o segundo lugar, com uma vantagem de 400 milhões de dólares sobre a Danone. O volume de negócios da Nestlé relacionado com a indústria de lacticínios só aumentou devido a taxas de câmbio mais favoráveis em relação ao dólar. Em termos de francos suíços, as vendas estimadas da empresa relacionadas com o sorvete diminuíram de CHF 19,5 bilhões para CHF 19,4 bilhões (-0,5%), o que não é surpreendente dada sua estratégia de desinvestimento nos últimos anos, incluindo a venda da maior parte de seu negócio de sorvetes para a Froneri. Como acionista minoritário da Froneri, as vendas dessa empresa foram excluídas devido à desconsolidação.
Alternativas lácteas: se você não pode vencê-los, junte-se a eles
Com inúmeros lançamentos de produtos, alternativas lácteas, que vão desde bebidas, iogurtes, sobremesas congeladas, queijos e produtos híbridos, tornaram-se mais comuns nas carteiras de produtos das 20 maiores empresas, tornando mais difícil a extração de receitas de produtos lácteos puros. A Nestlé, por exemplo, recentemente acrescentou à sua carteira a Orgain, uma empresa focada em proteínas em pó à base de plantas e nutrição à base de plantas. Como resultado, a nomenclatura dos produtos lácteos também está se tornando muito mais indefinida.
A Danone, sediada na França, recuperou a terceira posição, se as vendas de alternativas lácteas forem incluídas. Em termos de euros, o volume total de negócios da Danone relacionado com a indústria de lacticínios aumentou em apenas 1,7%, para 17,7 bilhões de euros em 2021. Em termos de dólar, o crescimento das vendas se acumulou a 5,6% ou US$ 20,9 bilhões. O faturamento da empresa relacionado aos produtos lácteos alternativos totalizou 2,3 bilhões de euros em 2021, um ganho de cerca de 4,5% ou 0,1 bilhões de euros em relação a 2020, o que é consideravelmente menor do que o aumento de 15% registrado em 2020. É provável que o crescimento do faturamento tenha sido afetado negativamente pela venda da marca americana Vega à empresa americana de private equity WM Partners. É também uma indicação possível de que o crescimento anual das vendas de alternativas lácteas baseadas em plantas está se transformando em dígitos únicos, com o mercado se tornando cada vez mais maduro e competitivo para alternativas de leite líquido e iogurte. Além disso, a Danone relatou um crescimento anual de 1,0% na divisão de nutrição especializada da empresa, uma indicação de que as vendas da FMI continuaram a lutar em 2021.
Os gigantes cooperativistas no subponto do ranking: DFA, Fonterra, FrieslandCampina e Arla Foods.
Os quatro gigantes cooperativistas globais estão agrupados no sub-ponto do ranking deste ano. Cada um enfrenta algum grau de restrição ao crescimento orgânico em seu mercado doméstico.
Em 2021, a DFA continuou sua integração dos ativos da Dean Foods, enquanto a Fonterra e a FrieslandCampina desinvestiram ativos não essenciais. Fonterra concluiu a venda de suas duas unidades de produção agrícola na China em 2021 e manteve sua posição (sexto lugar). Em 2022, o desinvestimento da DPA Brasil e da Soprole ainda está pendente, bem como mudanças nos negócios sediados na Austrália.
FrieslandCampina (oitava posição) perdeu uma posição para Mengniu. Com base nas receitas relatadas para o ano fiscal de 2021, a diferença para Arla (nona posição) diminuiu para 300 milhões de euros. É provável que a cooperativa dinamarquesa Arla ultrapasse a FrieslandCampina num futuro próximo, uma vez que as recentes alienações são contabilizadas. A FrieslandCampina vendeu sua fábrica de pó em Aalter (Bélgica), seu negócio não principal na Rússia (Campina LLC) e seu negócio de nutrição animal (Nutrifeed). Mais recentemente, a empresa desinvestiu seus ativos e marcas alemãs na Müller.
Embora a Arla também tenha cedido uma posição a Mengniu, continuou a mostrar um forte crescimento de receita em 2021, apoiado por seu forte posicionamento no varejo europeu (noroeste) e produtos de marca. Em sua recém anunciada estratégia “Futuro 26”, a Arla adota metas ambiciosas de GEE e se esforça para expandir seu faturamento e rentabilidade através de ganhos de eficiência e crescimento de suas marcas globais.
