O Top 20 Global Dairy Top 20 anual do Rabobank destaca o desempenho dos líderes mundiais da indústria láctea.
O faturamento combinado das 20 maiores empresas globais de laticínios aumentou 9,3% em termos de dólares americanos, após um declínio de 0,1% no ano anterior. Em euros, o faturamento combinado aumentou em 5,0%.
Devido ao fortalecimento dos preços subjacentes dos produtos lácteos, 2021 foi um ano de alto crescimento de receita para as 20 maiores empresas.
Um ano marcado pelo movimento e pela agitação
O ranking deste ano se caracteriza por movimentadores e agitadores. As empresas mudaram seu ranking pelo crescimento do volume de negócios ou por suas atividades estratégicas. Tanto o crescimento do faturamento quanto as atividades estratégicas foram mais importantes do que nos últimos anos. O reposicionamento estratégico e as atividades de M&A, por exemplo, levaram à entrada de Froneri e à saída de Kraft Heinz no ranking. A segunda metade do quadro de líderes permanece lotada, com menos separação financeira entre as empresas. Em 2020, oito empresas na segunda metade da tabela foram separadas por menos de US$ 1 bilhão. Este ano, quatro empresas estão a menos de US$ 0,15 bilhões em vendas.
As mudanças e agitadores: Lactalis e Yili elephant oferecem
Embora Lactalis e Yili não tenham mudado de posição, eles foram responsáveis pelos maiores aumentos no volume de negócios e aquisições em 2021.
Depois de reivindicar a posição de liderança no ano passado, a Lactalis ampliou sua liderança sobre a Nestlé para US$ 5,4 bilhões, acima dos US$ 2,2 bilhões em 2020. As vendas de Lactalis em 2021 estão estimadas em $26,7bn (+$4,7bn ou 16,2%) ou 22,6bn (+2,4bn ou 11,9%). O crescimento percentual de dois dígitos das vendas da empresa foi impulsionado pela aquisição dos negócios de queijo natural da Kraft Heinz nos EUA (retirando-a do Top 20), e pelas empresas do Bel Group Royal Bel Leerdammer, Bel Italia, Bel Deutschland e Bel Shostka Ucrânia, que adicionaram um volume de negócios anual combinado estimado em cerca de US$ 2,1 bilhões. A aquisição da Lactalis continuou em 2022 com a compra da Jalna Dairy Foods da Austrália e da Bayerische Milchindustrie (BMI) Fresh da Alemanha.
Divisão de laticínios.
Os Tigres Asiáticos continuam a rugir. Yili, sediada na China, leva o prêmio para o maior ganho (em dólares) entre os 20 maiores do mundo. A aquisição de uma participação majoritária (e controladora) na produtora do FMI Áustria, juntamente com o forte crescimento das vendas internas, impulsionou as vendas em US$ 4,4 bilhões a US$ 18,2 bilhões. Este número reflete um enorme aumento de 31,7% em relação ao ano anterior. Entretanto, Yili ainda está em quinto lugar, mas o forte desempenho da empresa reduziu a distância com os líderes.
Outras empresas leiteiras asiáticas, Mengniu e Amul, também tiveram um bom desempenho em 2021. Mengniu ocupa a sétima posição, ganhando duas posições, e superando as principais cooperativas leiteiras européias FrieslandCampina e Arla Foods. A maior cooperativa leiteira da Índia, Amul, registrou um aumento de receita de 18,8% ou US$ 1 bilhão, um ganho impressionante de cinco posições no ranking, passando da 18ª para a 13ª posição.
Ambas as empresas mantiveram seu forte impulso de crescimento (orgânico) em 2021, após um difícil 2020 afetado pela Covid. O faturamento da Mengniu aumentou 24%, ou $2,6 bilhões, para $13,7 bilhões (15,9% ou CNY12,1 bilhões), após uma perda de 3,7% ou $400 milhões em 2020 devido à venda de uma participação majoritária na Junlebao Dairy, e devido às taxas de câmbio.
Adições estratégicas (e descargas): Saputo, Savencia, Sodiaal, Müller e Schreiber.
Saputo (10º lugar) divide o ranking por uma ampla margem de 3,7 bilhões de dólares à frente da Unilever. Após várias grandes aquisições (como Murray Goulburn e Dairy Crest) em anos mais distantes, o Saputo passou a integrar várias adições estratégicas relativamente pequenas em 2021: Bute Island Foods (queijos lácteos alternativos) com base na Escócia, Wisconsin Specialty Protein (ingredientes de valor agregado), Wensleydale Dairy (queijos especiais/ queijos artesanais) com base no Reino Unido e Carolina Aseptic & Carolina Dairy business (bebidas proteicas assépticas e lanches nutricionais).
Em 2021, as empresas francesas Savencia e Sodiaal completaram e integraram adições estratégicas. Depois de adquirir o controle total da Compagnie des Fromages & RichesMont (CF&R) em 2020, a Savencia adquiriu a Hope Foods (pastas para barrar à base de plantas) em 2021. Ambas as aquisições apoiaram o crescimento da receita para $6,6 bilhões em 2021, o que colocou a empresa na 12ª posição, um salto de duas posições em relação a 2020.
A Sodiaal concluiu a aquisição dos 51% restantes da Yoplait S.A.S. – que consiste nas atividades da Yoplait na Europa e em vários outros mercados – da General Mills, sediada nos EUA. Isto foi feito em troca da participação da Sodiaal nos negócios canadenses da Yoplait e uma taxa de royalties reduzida para o uso das marcas Yoplait e Liberte nos Estados Unidos e Canadá. A venda da Stegmann Emmentaler Kasereien (SEKG) à Meggle foi concluída na primeira metade de 2021. Em geral, o Rabobank estima que as aquisições e alienações contribuíram para um ganho líquido de faturamento de quase US$ 400 milhões no ranking deste ano, impulsionando a empresa para a 14ª posição, uma melhoria de três posições.
A empresa privada Müller ganhou três posições, já que seu faturamento aumentou em 400 milhões de euros (+8,8%) para 400 milhões de euros (+13,0%), enquanto a Kraft Heinz e a DMK caíram no ranking. As aquisições da Müller das instalações de processamento da FrieslandCampina e das marcas (frescas) na Alemanha estão pendentes e provavelmente apoiarão o crescimento das vendas no segmento de varejo alemão.
O novo garoto do quarteirão, Froneri
A empresa de sorvetes de capital privado Froneri é um novo nome no Top 20. Froneri foi estabelecida como uma joint venture entre a Nestlé e a empresa de private equity PAI Partners em 2016, combinando algumas de suas atividades de sorvete. Uma série de aquisições nos anos seguintes – incluindo Nestlé Ice Cream Israel (2019), Fonterra’s Tip Top Ice Cream (2019) e Nestlé Ice Cream USA (2019) – viu a empresa se tornar o segundo maior fabricante mundial de sorvete depois da Unilever (11º lugar).
Agitadores
Na direção oposta, a Kraft Heinz desistiu da lista, enquanto a DMK caiu seis posições no ranking deste ano, já que a venda da participação majoritária na F+S contribuiu para uma queda de $1,2 bilhões ou -18,8% (21,8% ou 1,2 bilhões de euros) no faturamento em comparação com o ano passado.
Atrás do líder Lactalis, a suíça Nestlé conseguiu manter o segundo lugar, com uma vantagem de 400 milhões de dólares sobre a Danone. O volume de negócios da Nestlé relacionado com a indústria de lacticínios só aumentou devido a taxas de câmbio mais favoráveis em relação ao dólar. Em termos de francos suíços, as vendas estimadas da empresa relacionadas com o sorvete diminuíram de CHF 19,5 bilhões para CHF 19,4 bilhões (-0,5%), o que não é surpreendente dada sua estratégia de desinvestimento nos últimos anos, incluindo a venda da maior parte de seu negócio de sorvetes para a Froneri. Como acionista minoritário da Froneri, as vendas dessa empresa foram excluídas devido à desconsolidação.
Alternativas lácteas: se você não pode vencê-los, junte-se a eles
Com inúmeros lançamentos de produtos, alternativas lácteas, que vão desde bebidas, iogurtes, sobremesas congeladas, queijos e produtos híbridos, tornaram-se mais comuns nas carteiras de produtos das 20 maiores empresas, tornando mais difícil a extração de receitas de produtos lácteos puros. A Nestlé, por exemplo, recentemente acrescentou à sua carteira a Orgain, uma empresa focada em proteínas em pó à base de plantas e nutrição à base de plantas. Como resultado, a nomenclatura dos produtos lácteos também está se tornando muito mais indefinida.
A Danone, sediada na França, recuperou a terceira posição, se as vendas de alternativas lácteas forem incluídas. Em termos de euros, o volume total de negócios da Danone relacionado com a indústria de lacticínios aumentou em apenas 1,7%, para 17,7 bilhões de euros em 2021. Em termos de dólar, o crescimento das vendas se acumulou a 5,6% ou US$ 20,9 bilhões. O faturamento da empresa relacionado aos produtos lácteos alternativos totalizou 2,3 bilhões de euros em 2021, um ganho de cerca de 4,5% ou 0,1 bilhões de euros em relação a 2020, o que é consideravelmente menor do que o aumento de 15% registrado em 2020. É provável que o crescimento do faturamento tenha sido afetado negativamente pela venda da marca americana Vega à empresa americana de private equity WM Partners. É também uma indicação possível de que o crescimento anual das vendas de alternativas lácteas baseadas em plantas está se transformando em dígitos únicos, com o mercado se tornando cada vez mais maduro e competitivo para alternativas de leite líquido e iogurte. Além disso, a Danone relatou um crescimento anual de 1,0% na divisão de nutrição especializada da empresa, uma indicação de que as vendas da FMI continuaram a lutar em 2021.
Os gigantes cooperativistas no subponto do ranking: DFA, Fonterra, FrieslandCampina e Arla Foods.
Os quatro gigantes cooperativistas globais estão agrupados no sub-ponto do ranking deste ano. Cada um enfrenta algum grau de restrição ao crescimento orgânico em seu mercado doméstico.
Em 2021, a DFA continuou sua integração dos ativos da Dean Foods, enquanto a Fonterra e a FrieslandCampina desinvestiram ativos não essenciais. Fonterra concluiu a venda de suas duas unidades de produção agrícola na China em 2021 e manteve sua posição (sexto lugar). Em 2022, o desinvestimento da DPA Brasil e da Soprole ainda está pendente, bem como mudanças nos negócios sediados na Austrália.
FrieslandCampina (oitava posição) perdeu uma posição para Mengniu. Com base nas receitas relatadas para o ano fiscal de 2021, a diferença para Arla (nona posição) diminuiu para 300 milhões de euros. É provável que a cooperativa dinamarquesa Arla ultrapasse a FrieslandCampina num futuro próximo, uma vez que as recentes alienações são contabilizadas. A FrieslandCampina vendeu sua fábrica de pó em Aalter (Bélgica), seu negócio não principal na Rússia (Campina LLC) e seu negócio de nutrição animal (Nutrifeed). Mais recentemente, a empresa desinvestiu seus ativos e marcas alemãs na Müller.
Embora a Arla também tenha cedido uma posição a Mengniu, continuou a mostrar um forte crescimento de receita em 2021, apoiado por seu forte posicionamento no varejo europeu (noroeste) e produtos de marca. Em sua recém anunciada estratégia “Futuro 26”, a Arla adota metas ambiciosas de GEE e se esforça para expandir seu faturamento e rentabilidade através de ganhos de eficiência e crescimento de suas marcas globais.
