Mercado de manteiga é o centro das atenções na União Europeia, em meio ao retorno das atividades após o recesso de verão.
Segundo análise publicada pela The Return of Buyer (24/08/2025), a combinação entre aumento de produção de leite e incerteza na demanda tem gerado volatilidade e expectativas de queda nos preços de commodities lácteas, especialmente manteiga e queijos.
A retomada do mercado ocorreu com intensa movimentação, mas ainda com muitos compradores ausentes. Do lado dos produtores, prevalece a expectativa de que o retorno dos clientes possa sustentar os preços. Entretanto, os indicadores apontam para uma realidade mais desafiadora: maior produção de leite e consumo moderado.
Produção de leite em alta
Os dados de julho mostram crescimento expressivo nas captações de leite. Nos Estados Unidos, houve aumento de mais de 4% em base de sólidos. A Nova Zelândia também apresentou expansão frente ao ano anterior. Na União Europeia, França registrou 3,9% a mais de leite na comparação semanal, enquanto a Alemanha cresceu 2,6%. Relatos de parceiros apontam que essa tendência mais forte se repete em diversos países.
Na Bélgica, por exemplo, onde os volumes estiveram baixos durante o ano, as últimas semanas trouxeram incremento significativo, que deve aparecer nas estatísticas oficiais em breve. Esse fluxo crescente já se reflete na maior disponibilidade de commodities lácteas, como manteiga e leite em pó desnatado (SMP).
Impacto direto nas commodities
A produção de manteiga e SMP tem avançado em ritmo acelerado. Somente na Alemanha, o aumento de 2,6% na captação de leite resultou em quase 10% mais manteiga e 25% mais SMP. Se esse ritmo se mantiver, a expectativa é de que a produção de commodities na UE alcance recordes até o fim de 2025.
Essa dinâmica reforça a pressão sobre os preços, já que o segmento de manteiga, SMP e queijos costuma ser o de menor valorização dentro da cadeia. Assim, qualquer variação na oferta de leite impacta fortemente a formação de preços.
Clima ainda é fator de risco
Embora os números sejam robustos, o clima segue sendo uma variável de risco. O Reino Unido e a Irlanda relatam períodos de seca, que podem reduzir a coleta de leite. No sul da Europa, incêndios e ondas de calor também afetam a produção. Ainda assim, comparado ao ano passado, o volume atual se mantém acima das médias de três e cinco anos, garantindo oferta elevada.
Compradores cautelosos
Do lado da demanda, a análise mostra que muitos compradores já anteciparam coberturas para o fim de 2025, especialmente após a experiência da alta inesperada de preços no último ano. Outros empurraram estoques para o quarto trimestre, reduzindo a necessidade imediata de novas compras.
Esse movimento deixa produtores na expectativa de uma volta mais forte da demanda, sobretudo para as festas de fim de ano. Porém, até agora, o mercado indica que os compradores seguem cautelosos, sem pressa em fechar volumes diante dos preços ainda considerados altos.
Manteiga: queda nos preços
A manteiga, produto mais sensível a essas oscilações, já mostra sinais de enfraquecimento. Na última semana, os preços caíram cerca de €150, ficando em torno de €6.600 por tonelada para negócios de curto prazo na Alemanha, Bélgica e Holanda.
Se a procura não reagir, analistas preveem um movimento semelhante ao de 2022, quando os preços recuaram mais de 40% entre agosto e fevereiro. O cenário de forte produção e exportações ainda moderadas reforça essa possibilidade.
Queijos também sentem a pressão
O mercado de queijos acompanha a mesma lógica. A produção europeia está no maior nível dos últimos cinco anos, enquanto a demanda industrial não cresce no mesmo ritmo. Preços de Gouda e Edam para o quarto trimestre já rondam €3.800, com possibilidade de queda para a faixa de €3.500 a €3.600.
O cheddar no Reino Unido e Irlanda também registra valores abaixo de €4.200, enquanto a mozzarella aparece entre €3.750 e €4.000, dependendo dos volumes negociados.
Perspectivas
A conclusão é que o mercado europeu de lácteos vive uma semana decisiva. Se a demanda não reagir, a expectativa é de maior pressão sobre os preços de manteiga e queijos nos próximos meses. A volatilidade deve permanecer como marca registrada do setor em 2025, com produtores e compradores em um jogo de espera para ver quem dá o primeiro passo.
*Adaptado para eDairyNews, com informações de Get Fair Dairy
