O relatório – apoiado por dados de vendas de terras agrícolas da DAS (Digital Agricultural Services) – diz que as “macro forças favoráveis” continuam “a aumentar os preços (agrícolas) da terra” em 2022, após o “crescimento maciço” visto em 2021.

A análise do banco – do conjunto de dados que compreende as vendas rurais genuínas e excluindo estilo de vida e transações não mercadológicas – mostra que os preços das terras agrícolas em todo o país aumentaram maciçamente em 2021 em 27% (preço mediano por hectare), com crescimento anual de dois dígitos registrado em todos os estados”.

“Um crescimento anual quase similar ocorreu até agora em 2022 em nosso conjunto de dados disponíveis, que atualmente cobre cerca de 30% das vendas agrícolas australianas estimadas para o ano inteiro de 2022”, diz o relatório. Estes dados preliminares indicam um crescimento de mais de 25% nos preços das terras agrícolas australianas até agora para 2022, sugerindo que as vendas para o ano inteiro de 2022 produzirão facilmente um crescimento de dois dígitos. O tamanho dos negócios de terras também continua a aumentar.

A comparação internacional mostra que a Austrália também ultrapassou muitos outros países nos últimos anos no que diz respeito ao crescimento do valor da terra agrícola.

O autor do relatório, o gerente geral da RaboResearch Austrália e Nova Zelândia Stefan Vogel diz que este crescimento tem sido impulsionado por uma “constelação de fatores” muito positiva, incluindo fortes preços de commodities agrícolas e bons volumes de produção desfrutados por muitos no setor agrícola do país, que têm “reforçado as reservas de dinheiro dos agricultores e impulsionado a demanda por compra de terras”.

“Por vários anos seguidos, os macro cenários têm sido excepcionalmente favoráveis para a compra de terras. Os preços da maioria das principais commodities agrícolas atingiram ou se aproximaram de máximos recordes, chuvas generalizadas apoiaram a produção australiana e as taxas de juros atingiram mínimos recordes”, disse ele.

Abrandando, mas não declinando

O crescimento mais lento dos preços das terras agrícolas é, no entanto, previsto para 2023 e mais além, diz o relatório – que fornece uma perspectiva de cinco anos -. Embora “nenhum declínio nos preços das terras agrícolas” esteja no horizonte.

“Nossa previsão básica é que o crescimento dos preços das terras agrícolas continuará, mas esperamos uma desaceleração significativa na taxa de crescimento dos preços em 2023 e nos anos seguintes até 2027 em relação ao crescimento forte sem precedentes visto recentemente”, disse o Sr. Vogel.

Esta visão é impulsionada por uma perspectiva econômica em declínio, com custos operacionais agrícolas mais altos e renda agrícola mais baixa esperada em comparação com as recentes condições de dinamismo. Além disso, disse Vogel, não se pode esperar que o mercado sustente uma continuação das enormes taxas de crescimento observadas nos preços da terra nos últimos anos.

“A maré está mudando ligeiramente, pois o mercado de terras precisa respirar após o crescimento espantoso dos últimos 18 meses”, disse ele, “e também dado o aumento do custo das finanças e dos insumos agrícolas como energia e fertilizantes”. E há também a probabilidade dos preços das commodities agrícolas e dos volumes de produção nos próximos anos ficarem abaixo dos níveis excepcionalmente altos ou mesmo recordes vistos em 2021 e na primeira metade de 2022″.

O Sr. Vogel disse que enquanto os preços das commodities agrícolas provavelmente ficarão bem acima da média de cinco anos para os próximos um a dois anos, os custos – inclusive para insumos agrícolas como fertilizantes – também devem exceder sua média de cinco anos, e as taxas de juros estão subindo.

“Entretanto, em nossa opinião, uma desaceleração mais severa do que nossa previsão de caso base ou uma queda nos preços de terras agrícolas exigiria um agravamento significativo das condições, como uma seca substancial forçando a liquidação do rebanho, uma perda plurianual dos principais mercados de exportação ou o caso improvável de taxas de juros subindo para os níveis vistos pela última vez no início dos anos 2000”, disse ele.

Taxas de juros

Em relação ao impacto das taxas de juros, o relatório diz que a análise de períodos passados de aumentos de taxas não mostra nenhuma queda imediata nos valores das terras agrícolas, seja na Austrália ou no exterior.

“Os dados australianos sobre os valores das terras que remontam ao início dos anos 90 não mostram um impacto negativo imediato sobre os valores das terras agrícolas a partir de aumentos moderados das taxas de juros”, disse Vogel, “enquanto a correlação também é fraca entre os preços das terras em outras regiões do mundo em declínio e os aumentos das taxas de juros”.

Ao contrário, são os impactos recessivos de longo prazo sobre a economia em geral que muitas vezes seguem os aumentos das taxas de juros que exercem pressão para baixo sobre os valores das terras agrícolas, disse o relatório, e isto geralmente com um atraso de vários anos.

Além disso, disse o Sr. Vogel, esses períodos passados de queda nos valores das terras agrícolas geralmente também coincidiram com mudanças na política agrícola ou uma combinação de menores volumes de produção agrícola, preços mais baixos de commodities e custos elevados de insumos.

Oferta e demanda

Embora a demanda por terras agrícolas na Austrália seja forte, o relatório diz que é uma história diferente quando se trata de fornecimento, que permanece apertado.

“Nossa pesquisa mostra que, embora a demanda por aquisição de mais terras tenha saído dos últimos tempos, ainda há um apetite sólido pela expansão das fazendas, impulsionado por balanços agrícolas saudáveis após boas estações e também pelo medo de perder as poucas oportunidades que surgem para comprar terras”, disse o Sr. Vogel.

“A concorrência tem sido feroz na compra de terras e observamos um fator FOMO (medo de perder), que às vezes levou os compradores a entrar no mercado mais cedo do que planejavam não saber quando uma oportunidade poderia surgir novamente e, em alguns casos, entrar em manifestações de interesse por uma propriedade que eram muito superiores ao valor produtivo que poderia justificar a fim de garantir a compra”.

Em geral, seis por cento dos agricultores australianos têm a intenção de comprar terras nos próximos 12 meses, mostra a recente pesquisa do Rabobank.

Investidores locais e estrangeiros

Espera-se também que o interesse de investidores locais e estrangeiros continue a acrescentar profundidade à demanda de terras agrícolas, diz o relatório.

“Esperamos que os influxos corporativos na agricultura australiana, e mais especificamente nas terras agrícolas, permaneçam fortes”, disse o Sr. Vogel. “Os investidores continuarão a ser atraídos pela agricultura, não apenas por retornos competitivos, mas também porque os retornos são freqüentemente menos voláteis e não necessariamente correlacionados a outras classes de ativos”.

Para os investidores estrangeiros, embora o aumento das restrições do Foreign Investment Review Board (FIRB) tenha prolongado os tempos de retorno e tornado algumas compras mais difíceis, eles “não diminuíram o apetite por terras agrícolas australianas”, disse o Sr. Vogel.

Estados e commodities

Para os estados, o relatório encontrou alguns dos maiores aumentos nos preços de terras agrícolas em 2021, ocorridos em Victoria e Queensland. Constatou-se que as terras de cultivo vitorianas aumentaram em 78% e as terras de pastagem em 42%, enquanto que em Queensland as terras de cultivo aumentaram em 63% e as terras de pastagem em 37%.

Em geral, o preço mediano das terras cultiváveis (não irrigadas) em toda a Austrália aumentou 27% em 2021, as terras de pastagem aumentaram 33% e as terras leiteiras 40%.

O relatório do Rabobank também mostra que os negócios de terras agrícolas estão ficando maiores, com nove por cento de pastagem e seis por cento das vendas de terras aráveis excedendo $A10 milhões em 2021, particularmente em Queensland e Nova Gales do Sul (New South Wales).

Por região, o conjunto de dados mostrou que 30% das vendas de terras agrícolas do país ocorreram em Nova Gales do Sul em 2021, com 22% em Queensland, 20% em Victoria, 12% na Austrália Ocidental, 11% na Austrália do Sul e 4% na Tasmânia.

Comparação internacional

Em comparação com outras partes do mundo, o relatório descobriu que o crescimento dos preços das terras agrícolas australianas nos últimos anos superou o dos EUA, Canadá e Europa Ocidental, “mas não conseguiu acompanhar o aumento no Brasil e a potência exportadora de grãos do leste da UE, a Romênia”.

Os preços das terras de pastagem também haviam crescido mais na Austrália do que na América do Norte e Europa.