A Danone encerrou 2025 com crescimento orgânico de 4,5%, neutralizando um impacto cambial negativo de 4,4% sobre as vendas reportadas e consolidando uma virada operacional baseada em volume e margem.
A multinacional francesa de alimentos e bebidas registrou vendas totais de € 27,3 bilhões no ano fiscal, praticamente estáveis em termos nominais devido à valorização do euro frente a moedas de mercados emergentes. O desempenho operacional, no entanto, mostrou aceleração consistente ao longo do exercício, culminando em alta comparável de 4,7% no quarto trimestre.
O dado mais relevante para o setor é a reversão da tendência de volume. Após anos de retração, o volume e mix tornaram-se positivos em 2,7% no acumulado do ano. No quarto trimestre, o avanço foi de 3,2%, enquanto os preços contribuíram com 1,5%, indicando equilíbrio entre recomposição de margens e recuperação de demanda.
A margem operacional recorrente avançou 120 pontos-base, atingindo 13,4%. O ganho foi sustentado por melhora de 77 pontos-base na margem bruta, mesmo com reinvestimentos em publicidade, promoção e capacidades estratégicas. O lucro por ação recorrente cresceu 10,8%, para € 3,80, superando o ritmo das vendas.
A geração de caixa também reforça a inflexão operacional. O fluxo de caixa livre aumentou 33%, alcançando € 2,8 bilhões. O retorno sobre o capital investido subiu de 8,9% para 10,7%, sinalizando maior eficiência na alocação de recursos. A dívida líquida recuou para € 8,4 bilhões, com alavancagem de 2,0 vezes EBITDA.
Regionalmente, o crescimento foi disseminado. China, Norte da Ásia e Oceania lideraram com expansão comparável de 11,7% e margem operacional de 29,2%, impulsionadas pela nutrição especializada, especialmente fórmula infantil.
A Europa, maior mercado da companhia com € 9,8 bilhões em vendas, avançou 2,3%, com contribuições equilibradas entre lácteos, produtos vegetais e águas. A América do Norte cresceu 2,0%, sustentada por produtos de alto teor proteico. América Latina e AMEA também registraram crescimento de médio dígito simples, apesar da volatilidade macroeconômica.
O modelo estratégico de crescimento concentra-se em quatro plataformas de saúde: alto teor proteico, fórmula infantil, saúde intestinal e fibras, e nutrição médica. As plataformas de proteína e nutrição médica já superam € 1 bilhão em receita anual cada. Marcas como Oikos, Danone Skyr e YoPRO registraram expansão de dois dígitos em diversos mercados.
Na alocação de capital, a companhia declarou dividendo de € 2,25 por ação, com payout de 59%. O investimento de € 1,1 bilhão em capital reforça expansão em categorias de maior crescimento. Aquisições como a da Kate Farms ampliam presença em nutrição médica nos Estados Unidos.
Para 2026, a orientação prevê crescimento comparável entre 3% e 5%, com expansão adicional de margem operacional. Apesar da melhora estrutural, o mercado reagiu com cautela. As ações foram negociadas a € 74,06 após o anúncio, queda de 0,47% no pré-mercado, refletindo preocupação com a persistência de pressões cambiais e ambiente macroeconômico incerto.
Para a cadeia global de lácteos e nutrição especializada, os números indicam mudança relevante. A recuperação de volume combinada à disciplina de margem sugere reequilíbrio entre competitividade e rentabilidade, em um cenário ainda marcado por volatilidade cambial e disputa por valor agregado.
*Escrito para o eDairyNews, com informações de Investing.com
