Danone (BN.PA) atravessa uma nova fase de crescimento global sustentada por dois pilares estratégicos: a forte demanda na China e o avanço dos lácteos ricos em proteína nos Estados Unidos.
Segundo o banco Jefferies, a companhia francesa “adiou o risco de desaceleração para o segundo semestre fiscal de 2026”, o que fortalece sua recomendação de compra com preço-alvo revisado para 84 euros por ação, um aumento de 30%.
🌏 China impulsiona a nutrição especializada
O mercado chinês se mantém como motor de expansão para Danone, com crescimento de 13% nas vendas do primeiro semestre de 2025, acelerando para 15,5% no segundo trimestre, segundo os resultados oficiais da empresa.
Apesar de fatores demográficos desafiadores — como a queda da natalidade e da população em idade fértil — o desempenho foi superior ao esperado, impulsionado pela categoria de nutrição especializada e pelo sucesso das marcas inglesas, que hoje representam cerca de 47% das vendas da companhia no país.
O canal online também desempenha papel decisivo: as vendas digitais crescem de forma contínua, refletindo o apetite do consumidor chinês por conveniência e confiança em marcas internacionais. Danone já é o segundo maior player em nutrição infantil da China, atrás apenas de Nestlé, e mostra sinais de que pode superar concorrentes como Reckitt.
Analistas destacam que o “boom dos bebês dragão”, esperado em 2026, pode prolongar o ciclo positivo da categoria infantil, ajudando a amortecer os riscos econômicos.
🥛 EUA: proteínas sustentam o desempenho
Nos Estados Unidos, o cenário é misto, mas promissor. Enquanto o segmento de cremes para café segue em retração — afetado por retirada de produtos e forte concorrência de Nestlé —, o desempenho da linha de lácteos de alto teor proteico surpreende positivamente.
A marca Oikos já responde por 40% do portfólio de iogurtes da Danone no país, consolidando-se como uma das líderes no segmento de nutrição de alto desempenho.
De acordo com Jefferies, “Danone está bem posicionada ao lado de Fairlife e Premier Protein”. Os dados de mercado mostram que a competição aumentou, mas não há sinais de excesso de oferta nem pressão sobre os preços. A tendência, segundo o banco, é que os formatos proteicos continuem como motor estrutural de crescimento ao longo de 2026.
Por outro lado, os produtos vegetais e cremes americanos seguem fracos, embora o avanço dos lácteos proteicos e da nutrição especializada compense as perdas e sustente os resultados.
💶 Margem operacional e perspectiva de lucros
Danone reafirmou sua projeção de crescimento entre 3% e 5% nas vendas comparáveis em 2025, e espera que o lucro operacional recorrente avance mais rápido que as receitas.
A empresa também se beneficia da moderação dos custos de produção e vendas, e do maior foco em portfólios de valor agregado, como os produtos proteicos e funcionais.
Jefferies elevou o benefício por ação estimado em 8% até 2027 e destacou expectativas otimistas de fluxo de caixa livre (FCF). Segundo os analistas, o BN FP 2026 deve alcançar 5,5%, acima da média do setor (4,5%), o que reforça o potencial de valorização da companhia.
“Melhoramos o preço-alvo e passamos a recomendação para Comprar. Nossa estimativa reflete uma Danone mais eficiente, com margens resilientes e crescimento sustentado pela China e pelos lácteos proteicos nos EUA”, aponta o relatório do Jefferies.
🧭 Estratégia de longo prazo
Danone aposta em portfólios equilibrados entre mercados maduros e emergentes, com foco em inovação e digitalização. A presença simultânea em dois dos maiores polos de consumo do planeta — China e Estados Unidos — garante escala, diversificação e resiliência operacional, mesmo em cenários de alta competitividade e inflação global.
O reforço do canal online, o avanço em nutrição especializada e a consolidação da linha proteica colocam a empresa em posição vantajosa frente à Nestlé e Reckitt nos próximos ciclos fiscais.
Com essa trajetória, Danone se confirma como referência global em inovação láctea, equilibrando tradição europeia e modernização estratégica em seus principais mercados.
*Adaptado para eDairyNews, com informações de M2
