Ainda ninguém indicou a data exata. A produção começou em uma escala muito pequena, mas o tamanho do mercado de laticínios cultivados é agora enorme e crescente.
Durante 2021, os EUA produziram 4,7 bilhões de libras de iogurte, mais 5,2% do que em 2020, e 1,5 bilhões de libras de creme azedo, mais 2,3% do que em 2020. Mas o número que parece estar chamando mais atenção no momento é o preço recorde do leite destinado a produtos lácteos de cultura.
Nos EUA, a maioria dos fabricantes de laticínios de cultura opera em áreas cobertas pelas Ordens Federais de Comercialização de Leite (FMMOs), que estabelecem um preço mínimo para o leite a cada mês. O leite que entra nestes produtos é classificado como leite Classe II. O preço do leite Classe II estabeleceu novos máximos em junho, julho e agosto, com o preço médio até o momento também a um máximo histórico, 62,5% acima do ano passado.
Recentemente, duas empresas nos perguntaram como podem cobrir seus custos de leite Classe II, e é claro porque elas estão demonstrando interesse.
Ajuste dos preços das ações
Por mais estranho que possa parecer aos não iniciados, o preço que os fabricantes de laticínios de cultura pagam pelo leite que utilizam está ligado ao preço da manteiga e do leite em pó desnatado (NFDM). O preço da manteiga é usado para calcular o valor da gordura e o preço da NFDM é usado para calcular o valor da proteína e outros sólidos (principalmente lactose) no leite. A maior parte do aumento do preço do leite Classe II neste verão foi impulsionado pelo aumento do preço da manteiga, que atingiu um novo recorde em setembro.
Começamos o ano com estoques de manteiga já apertados e o mercado foi ainda mais limitado pela fraca produção de leite na primeira metade do ano e por exportações de manteiga muito fortes. Isto deixou o mercado subabastecido no período que antecede as férias de final de ano: 20% da manteiga é consumida em novembro e dezembro.
No lado positivo, os preços mais baixos do NFDM, impulsionados pela demanda mais fraca da China, devem empurrar os preços da Classe II um pouco para baixo em setembro e outubro, apesar do preço recorde da manteiga. Mas as perspectivas a longo prazo para 2023 exigem preços relativamente altos do leite, pois a produção de leite continua fraca nas principais regiões exportadoras de laticínios.
O que pode ser feito com preços recordes? Há contratos futuros negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME) para leite Classe III e Classe IV, mas eles não têm um contrato Classe II para produtores de leite de fazenda. Entretanto, a CME mantém contratos futuros para manteiga e NFDM que podem ser facilmente utilizados para cobrir o preço do leite Classe II. No início de setembro, o mercado futuro permitiu que os compradores travassem um preço de leite Classe II de cerca de US$ 21,80 até 2023. Ainda é um preço alto de uma perspectiva histórica, mas é muito inferior ao recorde de US$ 26,91 em agosto deste ano.
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– Nate Donnay é o Diretor do Dairy Market Insight da StoneX Financial Inc. e tem aplicado sua experiência em grandes sistemas complicados e análises estatísticas aos mercados internacionais e americanos de laticínios desde 2005. Como consultor, ele trabalhou com clientes em todos os níveis da cadeia de comercialização de laticínios, desde o nível de fazenda até processadores e empresas de alimentos embalados, distribuidores de alimentos e restaurantes, bem como indústrias relacionadas, tais como bancos, grupos de private equity, agências governamentais e associações industriais.
