Entretanto, a confusão entre os dois pode fazer com que os produtores tomem decisões que não são do seu melhor interesse a longo prazo.
De acordo com Gary Sipiorski, consultor financeiro da Dairy Financial Consultant, o fluxo de caixa só se dirige ao dinheiro com o qual uma fazenda lida.
“Pense nisso como o que entra no talão de cheques e o que sai”, diz ele. “Isto inclui a renda do leite, o gado vendido, a venda de grãos e qualquer outra renda. Todas as despesas da fazenda estão incluídas, tais como mão-de-obra, sorteios de vida familiar e todas as outras despesas em andamento da fazenda, principal e pagamentos de juros”.
Larry Tranel, especialista em laticínios da Iowa State University Extension, concorda com Sipiorski e diz que o fluxo de caixa tem o objetivo de ter dinheiro suficiente disponível em tempo hábil para pagar as contas em tempo hábil”.
O fluxo de caixa não trata de depreciação, ajustes de provisões em relação a mudanças de estoque de ração armazenada, gado, pré-pagamentos e contas não pagas.
Sipiorski diz que deste ponto de vista, se as contas são pagas e há dinheiro no talão de cheques, a idéia é “a fazenda está ganhando dinheiro”.
ENTENDENDO O LUCRO DA FAZENDA
O lucro pode ser definido como uma Declaração de Renda ajustada, o que significa que toda a renda é e as despesas agrícolas são contabilizadas. Em seguida, mostra os ajustes de estoque de ração, gado, pré-pagamentos, contas pendentes, etc.
“Com valores de ração iguais de um balanço patrimonial para o outro, se houver mais $75.000 de estoque de ração, isso é um ajuste positivo na demonstração de resultados e aparece como mais lucro”, explica Sipiorski. “Se houver menos $75.000 de ração em mãos, isso é um ajuste negativo com um resultado final de menos lucro”.
Os juros são usados como uma despesa em uma declaração de renda, mas o principal não é. A depreciação econômica está incluída. Sipiorski diz que se espera que o valor da depreciação seja pelo menos igual ao principal pago de volta.
“Se houver muitos ajustes negativos de provisões de ração, gado e contas pendentes, o fluxo de caixa na fazenda pode parecer bom. Entretanto, a rentabilidade real parecerá muito diferente”, diz ele. “Após vários anos de operação, isto pode ser extremamente diferente no progresso financeiro da fazenda”.
Tranel diz que o fluxo de caixa não apresenta lucro, nem sempre se correlaciona com o lucro e contém muitos números que têm pouco ou nada a ver com lucro.
“Uma fazenda menos lucrativa pode ter um fluxo de caixa mais fácil devido à menor carga de dívidas ou à renda fora da fazenda do cônjuge do que uma fazenda realmente lucrativa que tem um custo de produção menor, um retorno maior por hora de trabalho não remunerado e um retorno maior sobre os ativos”, diz ele. “O fluxo de caixa é uma ferramenta importante, mas que precisa ser mantida em perspectiva”.
FLUXO DE CAIXA MENSAL
As fazendas de laticínios geralmente têm um fluxo de caixa de um mês para o outro, a não ser na primavera e no outono, quando há despesas maiores. A Sipiorski recomenda fazer uma projeção do fluxo de caixa da fazenda antes do início do novo ano.
“Se há meses em que o fluxo de caixa mensal é curto, uma reunião de credores deve ser realizada naquele momento para pedir uma linha de crédito (LOC) para preencher as necessidades de certos meses”, diz ele. “Desde que a fazenda tenha uma boa ‘classificação de crédito’ com o credor, isto não deve ser um problema para obter uma LOC”.
Se a fazenda não estiver em boa situação com o financiador e não for permitida uma LOC, Sipiorski diz que a fazenda tem que ir sem e espera que eles ainda possam ter fluxo de caixa.
“O que geralmente acontece aqui é que as contas não são pagas e os fornecedores acabam ficando com o crédito”, explica ele. “Eles em essência se tornam o credor com 18% de juros contra 6% do credor”.
Sipiorski adverte que um fornecedor só irá tão longe e que isto pode dificultar a operação das fazendas para obter insumos quando necessário.
A Tranel concorda e diz que a rentabilidade é um objetivo comum com um entendimento muitas vezes incomum.
“Como na maioria das coisas na agricultura, muitas vezes há uma ampla gama de lucros e uma gama ainda maior de como um produtor entende os lucros”, diz ele. “Muitos confundem fluxo de caixa com lucros, outros comparam análise parcial com custos totais de produção”.
