As informações financeiras contidas neste comunicado à imprensa baseiam-se em demonstrações financeiras consolidadas apresentadas em dólares americanos e preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatórios Financeiros (IFRS), exceto para medidas não IFRS.

Principais destaques do período:

As vendas brutas foram 1,6% maiores no 3T23 e 7,5% maiores nos 9M23, impulsionadas por maiores indicadores de produtividade em nossa divisão de Açúcar, Etanol & Energia, o que nos permitiu aumentar nossa produção de açúcar e executar vendas a preços sólidos; aliado a um aumento nos preços médios de venda capturados para arroz e lácteos.

O EBITDA ajustado apresentou um aumento ano a ano de 27,0% no 3T23 e 16,4% nos 9M23. Isso foi explicado por (i) um desempenho superior das divisões de Açúcar, Etanol & Energia e Arroz, juntamente com (ii) uma venda de fazenda realizada na Argentina. Isso, por sua vez, compensou totalmente o declínio relatado na divisão de Culturas, impulsionado por uma seca recorde e custos mais altos.

O lucro líquido ajustado no 3T23 foi de US$ 88,6 milhões, 87,6% superior ao do ano anterior, enquanto que no acumulado do ano foi de US$ 169,9 milhões, apresentando um aumento de 60,3% em relação ao ano anterior.
Dívida líquida/LTM EBITDA Ajustado de 1,5x, redução de 29,4% em relação ao 3T22, devido à maior geração de caixa. O índice de liquidez (3) ficou em 1,8x.

Destaques financeiros e operacionais:

Negócio de Açúcar, Etanol e Energia

No 3T23, moemos 4,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar, 19,6% acima do registrado no mesmo período do ano anterior, um recorde histórico para nossas operações. O TRS por hectare aumentou 31% como consequência do aumento da produtividade de nossa plantação de cana-de-açúcar e das melhores condições climáticas.

Desviamos 49% do ATR para a produção de açúcar, que obteve um prêmio médio de 55% em relação ao etanol hidratado no Mato Grosso do Sul. Ao resolver pequenos gargalos em nossa cozinha de açúcar, conseguimos operar acima da capacidade nominal e produzimos um volume trimestral recorde de 320 mil toneladas de açúcar.

Em termos de etanol, aproveitamos nossa capacidade de armazenamento para transportar mais de 250 mil m3 para os próximos trimestres, a fim de lucrar com os preços mais altos esperados. Os resultados também foram impactados positivamente pelo menor custo unitário de produção, impulsionado por melhores rendimentos e maior produção de TRS.

Todos os itens acima contribuíram para o nosso EBITDA Ajustado, que no 3T23 atingiu US$ 114,6 milhões, 3% maior em relação ao ano anterior. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado totalizou $308,2 milhões, 13% maior em relação ao ano anterior, explicado pelos mesmos fatores.

O açúcar continua a ser sustentado por fortes fundamentos e está sendo negociado, em média, acima de 27 cts/lb. Estamos em uma excelente posição para lucrar com esse cenário, pois permanecemos sem hedge em 11% de nossa produção esperada de açúcar em 2023 e em 82% da produção de 2024 (volume coberto a 23,5 cts/lb e 23,8 cts/lb, respectivamente).

Em termos de etanol, esperamos que os preços se recuperem no final da safra, quando a pressão de estocagem acabar e a demanda for maior. Enquanto isso, estamos aproveitando as oportunidades no mercado de exportação – 25 mil m3 exportados para a Europa após o 3T23.

Assumindo um clima normal, mantemos nossa expectativa de aumentar o volume de esmagamento de 2023 em 15% em relação a 2022. Isso, por sua vez, resultaria em uma redução adicional no custo caixa unitário, devido à melhor diluição dos custos fixos.

Culturas, Arroz, Laticínios e Transformação de Terras

O EBITDA ajustado totalizou US$ 46,7 milhões no 3T23, registrando um aumento de US$ 29,6 milhões em relação ao ano anterior. Isso foi explicado principalmente pela venda de uma fazenda de 6.302 hectares na Argentina, que gerou um EBITDA ajustado de US$ 29,8 milhões durante o período.

Além disso, nosso negócio de arroz registrou um ganho de US$ 8,6 milhões no EBITDA ajustado em relação ao ano anterior, impulsionado por preços médios de venda mais altos. Como esperado, os resultados foram parcialmente compensados por nosso negócio de Culturas, que não registrou prejuízo.

A menor produção agrícola, em especial a silagem de milho, também levou a uma queda no EBITDA Ajustado do nosso negócio de Laticínios em relação ao ano anterior. No entanto, a produtividade das vacas atingiu um recorde histórico, e aproveitamos nossa flexibilidade para transferir a produção de processamento para o leite fluido para consumo doméstico, que continuou a oferecer uma contribuição marginal mais alta.

Durante os 9M23, o EBITDA ajustado para nossos segmentos na Argentina e no Uruguai foi de US$ 89,5 milhões, 23,3% maior em relação ao ano anterior, impulsionado pelos fatores mencionados acima.

As atividades de plantio para nossa campanha 23/24 foram concluídas para nossas culturas de inverno e estão em andamento para as culturas de verão e arroz. As recentes chuvas registradas em todas as regiões produtivas da Argentina e do Uruguai permitiram uma melhora na umidade do solo e uma recuperação dos reservatórios de água, favorecendo as perspectivas de nossos segmentos de Cultivos e Arroz.

Esperamos uma recuperação total na geração de EBITDA Ajustado para 2024, já que não há impacto de longo prazo em nosso potencial de ganhos devido ao clima seco do passado.

Observações

Atualização da distribuição aos acionistas em 2023

A recompra de ações durante os primeiros dez meses do ano totalizou 2,6 milhões de ações (2,4% do patrimônio líquido da empresa) a um preço médio de US$ 9,45 por ação, totalizando US$ 24,3 milhões.

Em 24 de novembro, faremos o segundo pagamento de dividendos em dinheiro no valor de US$ 17,5 milhões (aproximadamente US$ 0,1649 por ação) aos acionistas da Empresa registrados no fechamento do dia 9 de novembro.

A primeira parcela foi paga em 24 de maio em um valor igual em dinheiro (aproximadamente US$ 0,1626 por ação), resultando em um dividendo anual em dinheiro de US$ 35 milhões.

Venda de terras agrícolas com prêmio de avaliação independente

Em setembro de 2023, concluímos a venda da fazenda El Meridiano, localizada na Província de Buenos Aires, Argentina, por um preço de venda de US$ 48,4 milhões (US$ 7.681/hectare), totalmente recebido na data de fechamento.

O preço de venda representa um prêmio de 29% em relação à avaliação independente da Cushman & Wakefield datada de 30 de setembro de 2022. A transação gerou um EBITDA ajustado de US$ 29,8 milhões.

Relatório de avaliação independente de terras agrícolas

Em 30 de setembro de 2023, a Cushman & Wakefield (C&W) atualizou sua avaliação independente das terras agrícolas da Adecoagro, que consistem em 213.548 hectares avaliados em US$ 695,3 milhões. Em uma base comparável, a avaliação atual de nosso portfólio de terras representa um aumento de 0,8% em relação ao ano anterior.

Medidas financeiras não GAAP: Para uma reconciliação completa das medidas financeiras não GAAP, favor consultar a página 26 do nosso 3T23 Earnings Release encontrado no website da Adecoagro (ir.adecoagro.com)

Declarações Prospectivas: Este comunicado à imprensa contém declarações prospectivas que se baseiam em nossas expectativas, suposições, estimativas e projeções atuais sobre nós e nosso setor. Essas declarações prospectivas podem ser identificadas por palavras ou frases como “antecipar”, “prever”, “acreditar”, “continuar”, “estimar”, “esperar”, “pretender”, “é provável que”, “pode” “planejar”, “deveria”, “seria” ou outras expressões semelhantes.

Essas declarações prospectivas envolvem vários riscos e incertezas. Embora acreditemos que nossas expectativas expressas nessas declarações prospectivas sejam razoáveis, nossas expectativas podem se revelar incorretas. Nossos resultados reais podem ser substancialmente diferentes de nossas expectativas.

À luz dos riscos e incertezas descritos acima, as estimativas e declarações prospectivas discutidas neste comunicado à imprensa podem não se concretizar, e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir substancialmente daqueles expressos nessas declarações prospectivas devido, inclusive, mas não se limitando aos fatores mencionados acima.

Devido a essas incertezas, você não deve tomar nenhuma decisão de investimento com base nessas estimativas e declarações prospectivas.

As declarações prospectivas feitas neste comunicado à imprensa referem-se apenas a eventos ou informações a partir da data em que as declarações foram feitas neste comunicado à imprensa. Não assumimos nenhuma obrigação de atualizar quaisquer declarações prospectivas para refletir eventos ou circunstâncias após a data em que as declarações foram feitas ou para refletir a ocorrência de eventos imprevistos.

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