O índice Global Dairy Trade (GDT) avançou cerca de 24% nas cinco primeiras negociações do ano, refletindo uma disputa crescente entre compradores que buscam garantir oferta no curto prazo.
A pressão compradora tem sustentado altas expressivas nos preços internacionais de lácteos, mesmo em um cenário de crescimento da produção em vários países exportadores.
Na última rodada de negociações, os preços apresentaram aumentos relevantes. O leite em pó integral registrou alta de 4,5%, enquanto o leite em pó desnatado avançou 9,1%, um desempenho que surpreendeu analistas do setor.
Segundo Chris Tennent-Brown, economista sênior do ASB, a recuperação dos preços em 2026 tem sido mais forte do que o esperado. O desempenho chama atenção porque ocorre em um ambiente de expansão da produção tanto na Nova Zelândia quanto em outros países.
Entre os produtos, o destaque foi o leite em pó desnatado, cujos ganhos foram particularmente robustos. Diante desse movimento, o ASB revisou para cima sua projeção de preço do leite pago pela Fonterra, elevando a estimativa de US$ 9,20/kgMS para US$ 9,50/kgMS. Após os resultados mais recentes do GDT, o banco afirma estar ainda mais confiante nessa previsão.
O principal fator por trás da valorização continua sendo a necessidade dos compradores de garantir suprimento. Esse comportamento pode ser reforçado por incertezas geopolíticas. De acordo com Tennent-Brown, o conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã pode aumentar o interesse dos compradores em assegurar produtos com antecedência.
Para Cristina Alvarado, responsável por insights de lácteos da NZX, o resultado do último leilão não reflete apenas um sentimento positivo do mercado, mas uma necessidade concreta e imediata de produto.
Mesmo com crescimento da produção global de leite, a disponibilidade efetiva de alguns produtos continua limitada. Segundo Alvarado, os níveis de estoque na China permanecem relativamente baixos, o que contribuiu para uma competição intensa nas ofertas durante o leilão.
Outro ponto observado foi a disposição dos compradores em pagar acima dos sinais vindos do mercado futuro para garantir cobertura de gorduras lácteas no curto prazo. Esse comportamento indica que a prioridade atual de parte do mercado está na segurança de fornecimento imediato.
Ainda assim, o ASB considera possível algum alívio nos preços ao longo dos próximos meses. A previsão de US$ 9,50/kgMS para o leite da Fonterra já incorpora uma expectativa de moderação nas cotações na parte final da temporada, embora essa correção ainda não tenha se materializado.
Ao mesmo tempo, há sinais de que a oferta global pode começar a mudar. Na Nova Zelândia, a curva de produção de leite entrou em queda sazonal, e os volumes ofertados para os meses de março a maio indicam uma redução adicional.
Nos Estados Unidos, o aumento da demanda doméstica por proteína e a entrada de novas capacidades de produção de queijo que ainda não operam em plena utilização estão absorvendo parte do leite disponível no mercado interno.
Nesse contexto, o último evento do GDT mostrou que, mesmo com expansão da produção global, a disponibilidade imediata de produtos, especialmente leites em pó e gorduras, continua suficientemente restrita para provocar reações fortes nos preços quando os compradores entram no mercado.
*Escrito para o eDairyNews, com informações de Rural News
