A Mastellone Hermanos iniciou uma nova etapa de sua história recorrendo novamente ao mercado de capitais.
O movimento, porém, vai além de uma simples captação de recursos. A operação revela uma prioridade clara: reorganizar o calendário financeiro da companhia, preservar liquidez e garantir a continuidade operacional em um momento de transformação societária.
A empresa anunciou a emissão de Obrigações Negociáveis por um valor máximo equivalente a US$ 60 milhões dentro de seu programa global de dívida de até US$ 500 milhões. O objetivo principal é refinanciar passivos financeiros, especialmente diante da proximidade do vencimento da ON Classe G, emitida em 2021, no valor de US$ 110,8 milhões.
O compromisso vence em 30 de junho e representa um dos maiores desembolsos financeiros de curto prazo da companhia. Além do principal, a Mastellone deverá enfrentar o pagamento dos juros acumulados associados ao instrumento. Nesse contexto, a nova emissão surge como uma ferramenta para substituir uma dívida que chega ao vencimento por uma nova estrutura de financiamento com prazos diferentes.
A operação foi dividida em dois instrumentos. A Classe 2 será denominada, integrada e paga em dólares dentro da Argentina, com prazo de 24 meses e taxa fixa a ser definida no processo de licitação. Já a Classe 3 será denominada em pesos, terá taxa variável vinculada à referência TAMAR acrescida de um spread determinado pelo mercado e vencimento em 12 meses.
Mais do que uma decisão financeira, a medida está diretamente ligada à dinâmica operacional do negócio lácteo. Segundo a companhia, parte dos recursos também poderá ser utilizada para necessidades de capital de giro. Para uma processadora integrada como a Mastellone, isso significa manter recursos disponíveis para a compra de leite dos produtores, processamento industrial, logística, cadeia de frio e distribuição.
O movimento ocorre poucos meses após uma das mudanças mais importantes da história da empresa. A totalidade do capital da Mastellone passou para a sociedade formada pela Arcor e pela Danone, encerrando uma longa etapa em que o controle esteve ligado à família fundadora.
Nesse cenário, a emissão oferece uma leitura relevante sobre as prioridades da nova estrutura de comando. O primeiro grande movimento não está associado à expansão da capacidade produtiva ou à abertura de novos mercados. A prioridade imediata parece ser o fortalecimento do equilíbrio financeiro e a administração dos compromissos de curto prazo.
A estratégia também evidencia uma característica central da indústria láctea: a necessidade permanente de recursos para sustentar a operação. Mesmo empresas que ocupam posições de liderança precisam administrar simultaneamente investimentos industriais, compras de matéria-prima, distribuição e estrutura financeira.
Com a marca La Serenísima mantendo posição de destaque no mercado argentino, a nova fase da Mastellone começa com uma mensagem clara. Antes de acelerar o crescimento, a companhia busca garantir previsibilidade financeira, reorganizar passivos e preservar a capacidade de operar sem interrupções em um setor que exige capital todos os dias.
*Produzido pela eDairyNews, com informações publicadas por iP
