A produção global de leite está entrando em uma nova fase. Depois de um longo período de forte expansão da oferta, o mercado internacional começa a mostrar sinais de desaceleração, abrindo espaço para um reequilíbrio entre produção e demanda.
Para empresas da cadeia láctea, a mudança pode representar uma inflexão importante em um cenário que, até recentemente, era dominado pelo crescimento acelerado da oferta.
Segundo o relatório Global Dairy Quarterly do Rabobank, o ritmo de crescimento da produção mundial começou a perder intensidade no segundo trimestre de 2026. O movimento ocorre após quatro trimestres consecutivos de expansão acima de 2%, culminando em um aumento anual de 5,2% no final de 2025, um dos maiores registrados pelo setor.
A expectativa agora é diferente. O banco projeta que a produção global encerre o segundo trimestre com crescimento de 1,5% sobre o ano anterior, avance para um cenário de estabilidade no terceiro trimestre e entre em retração no quarto trimestre. Caso se confirme, será a primeira queda trimestral da produção mundial desde o segundo trimestre de 2024.
A mudança de tendência não decorre de um único fator. O relatório aponta que a combinação entre custos mais elevados, compressão das margens nas fazendas e um ambiente de preços do leite considerado frágil está reduzindo os incentivos para a expansão da produção. Em outras palavras, o setor passa a sentir os efeitos naturais de um ciclo em que o aumento da oferta acaba pressionando a rentabilidade.
Para a cadeia láctea global, o tema central deixa de ser o crescimento da produção e passa a ser a sustentabilidade econômica desse crescimento. O Rabobank destaca que a evolução das margens dos produtores será um dos principais indicadores a serem observados nos próximos meses.
Entre os fatores de pressão estão os aumentos nos custos de energia, petróleo, fertilizantes e taxas de juros. Segundo o banco, esses elementos podem continuar afetando a rentabilidade das propriedades ao longo do segundo semestre e avançar sobre 2027.
Ao mesmo tempo, o mercado enfrenta um conjunto de variáveis externas que pode alterar o equilíbrio entre oferta e demanda. O relatório cita as tensões no Oriente Médio, possíveis impactos sobre os custos de produção e logística, além das condições climáticas. A possibilidade de um evento El Niño preocupa especialmente regiões relevantes para a oferta global, como partes da América do Sul, Austrália e Nova Zelândia.
No mercado de derivados, o crescimento recente da oferta contribuiu para um ambiente de preços mais fracos ao longo de 2026, embora o comportamento varie conforme o produto. O Rabobank observa que os avanços recentes nos índices dos leilões Global Dairy Trade refletem, em grande medida, uma recuperação após as fortes correções registradas na segunda metade de 2025.
Do lado da demanda, o banco avalia que a inflação dos alimentos pode alterar os hábitos de compra dos consumidores nos próximos meses. Ainda assim, existe um vetor positivo para o setor: o fortalecimento da tendência de consumo associada às proteínas. Nesse contexto, os produtos lácteos, especialmente aqueles ligados às proteínas do soro, aparecem entre os potenciais beneficiados.
Para o mercado internacional, a principal mensagem do relatório é clara: o período de crescimento acelerado da produção parece estar chegando ao fim. O foco agora se desloca para a capacidade do setor de encontrar um novo ponto de equilíbrio entre oferta, demanda e rentabilidade. E é justamente dessa equação que podem surgir os próximos movimentos relevantes para toda a cadeia láctea global.
*Produzido pela eDairyNews, com informações publicadas por Dairy News Australia
