Os americanos passaram os últimos anos reclamando da inflação. Mas os aumentos de preços na Rússia são assustadores em comparação – e apenas um sintoma de uma economia que está superaquecendo.

Manteiga, algumas carnes e cebolas estão cerca de 25% mais caras do que há um ano, de acordo com dados oficiais. Alguns supermercados passaram a manter manteiga em armários trancados: a mídia social russa mostrou estoques sendo roubados.

A taxa geral de inflação está um pouco abaixo de 10%, muito acima do previsto pelo banco central.

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A inflação está sendo impulsionada pelo rápido aumento dos salários, enquanto o Kremlin despeja bilhões em indústrias militares e envia milhões de homens para lutar na Ucrânia.

No meio de uma guerra, empresas fora do setor de defesa não conseguem competir por trabalhadores sem pagar salários muito mais altos. Em troca, elas cobram preços mais altos. Então a espiral continua.

“Os preços estão subindo por causa da guerra”, disse Alexandra Prokopenko, do Carnegie Russia Eurasia Center, em Berlim, à CNN. “A demanda na economia está distorcida em favor de gastos improdutivos. Os salários sobem porque os empregadores têm que competir por mão de obra.”

Outros economistas apelidam isso de crescimento sem desenvolvimento. A renda nacional cresce, mas não há uma melhoria ampla na saúde, educação, tecnologia e infraestrutura.

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Em um esforço para esfriar a inflação, o banco central aumentou sua taxa de juros-chave em outubro para uma alta recorde de 21%. Mas um grupo influente de economistas russos disse no Telegram esta semana que “a pressão inflacionária aumentada não só persistirá, mas pode até aumentar”.

O presidente russo, Vladimir Putin, disse no início deste mês que a economia russa precisa de quase 1 milhão de novos trabalhadores devido a uma taxa de desemprego de apenas 2,4%, ou “praticamente nenhum desemprego”, como ele disse.

Putin descreveu a escassez de mão de obra na Rússia como “atualmente um dos principais obstáculos ao nosso crescimento econômico”.

“Temos cerca de meio milhão de pessoas na construção — a indústria vai levar 600.000 pessoas e nem vai perceber”, ele disse em uma cúpula de think tank neste mês. A manufatura precisava de pelo menos mais 250.000 pessoas, ele disse.

Altos custos trabalhistas e taxas de juros estão pressionando as empresas. O Alfa Bank da Rússia disse no mês passado que “as empresas já estão passando por momentos difíceis, e com a taxa (do banco central) aumentada para 21%, ficará ainda mais difícil, então não descartamos o risco de aumento de falências”.

Junto com a maioria dos economistas, Alfa espera que a taxa do banco central suba para 23% no mês que vem. No centro do superaquecimento estão os gastos do Kremlin.

O orçamento militar aumentará em quase um quarto em 2025, totalizando um terço de todos os gastos estaduais e 6,3% do produto interno bruto. Adicione outros gastos chamados de “segurança nacional” e isso equivale a 40% do orçamento federal.

De acordo com o projeto de orçamento publicado em setembro, os gastos com defesa no próximo ano serão pelo menos o dobro dos gastos sociais, que incluem benefícios e pensões.

Crise econômica?

Analistas não veem a economia russa caindo num precipício, mas sim como uma crise que se forma lentamente.

“Com um fluxo constante de receitas de commodities, uma equipe econômica competente e uma repressão crescente em casa, o Kremlin pode continuar financiando seu esforço de guerra no futuro previsível”, disse Prokopenko.

O Fundo Monetário Internacional espera que o PIB russo cresça 3,6% este ano, em comparação com sua previsão de 2,8% para os Estados Unidos.

As sanções internacionais não deram um golpe de nocaute. A Rússia evitou sanções importando tecnologia ocidental por meio de terceiros países, especialmente pela Ásia Central e Turquia.

E apesar de todas essas sanções ocidentais, as importações da UE vindas da Rússia ainda totalizaram quase US$ 50 bilhões no ano passado.

O estado russo continua a colher os benefícios da exportação de petróleo e gás para a Índia e a China , em grande parte por meio de uma frota fantasma de navios que escapam de um teto de preço de US$ 60 por barril que os governos ocidentais tentaram impor. Em casa, as receitas do estado estão aumentando, especialmente por meio do imposto sobre vendas, pois os russos gastam mais.

De acordo com o Serviço Estatal de Estatísticas da Rússia, as rendas ajustadas pela inflação aumentaram 5,8% no ano passado, à medida que as empresas perseguiam trabalhadores.

Para milhões de russos que trabalham horas extras, especialmente em TI, construção e manufatura, os tempos são bons. E os ricos que costumavam gastar muito do seu dinheiro em resorts europeus agora estão gastando em casa, estimulando ainda mais a economia.

As famílias também estão se beneficiando de salários e bônus mais altos pagos a homens recrutados para as forças armadas. Soldados russos contratados recebem quase três vezes o salário médio e recebem um bônus de contratação entre US$ 4.000 e US$ 22.000.

Se forem mortos em combate, há um pagamento adicional às suas famílias de bem mais de US$ 100.000, dependendo da região, levando um economista russo no exílio, Vladislav Inozemtsev, a conjurar a frase “deathonomics”.

Todo esse dinheiro está ajudando a impulsionar uma onda de gastos para longe das linhas de frente. Números oficiais mostram gastos muito maiores em turismo doméstico e lazer.

Mas nem todos se beneficiam do aumento da renda.

Trabalhadores do setor público, incluindo médicos e professores, bem como aposentados e beneficiários de benefícios sociais, são os mais afetados pelo aumento dos preços, disse Prokopenko.

E não há uma solução rápida para a crise crônica de mão de obra.

A Rússia tradicionalmente se voltou para a Ásia Central em busca de mão de obra não qualificada, e Putin sugeriu recentemente que mais trabalhadores estrangeiros são necessários.

Em 2023, 4,5 milhões de trabalhadores estrangeiros vieram para a Rússia, principalmente da Ásia Central. Então veio uma onda de xenofobia russa após o ataque terrorista em Moscou em março passado.

“A imigração da Ásia Central pode, portanto, ficar aquém das expectativas em 2024”, disse Prokopenko, “especialmente porque a Rússia também está competindo com o Oriente Médio e a Coreia do Sul por trabalhadores da Ásia Central. A Rússia não tem praticamente nenhum outro lugar para encontrar novos trabalhadores.”

E sua demografia a longo prazo é sombria.

As Nações Unidas esperam que a população russa encolha para 142 milhões até 2030, de pouco menos de 145 milhões agora. Sua idade média também está aumentando: mais de um quinto da população tem agora 60 anos.

O Ministério da Defesa do Reino Unido estimou que cerca de 1,3 milhão de pessoas deixaram a Rússia em 2022, quando Moscou lançou sua invasão em larga escala da Ucrânia, agravando uma tendência de 15 anos de redução da força de trabalho. Muitos dos que partiram eram jovens profissionais.

Embora seja difícil ser preciso sobre o êxodo, o Atlantic Council observou que “se os 700.000 russos agora registrados como residentes em Dubai são alguma indicação, os emigrantes podem ser muito mais do que 1 milhão”.

Apesar de sua surpreendente resiliência nos últimos anos, a economia russa ainda é vulnerável a choques em um ambiente global incerto. Preços mais baixos de commodities, uma desaceleração na demanda chinesa por petróleo russo e guerras comerciais teriam um impacto.

E quando a guerra terminar, a Rússia terá que se adaptar a uma economia pós-guerra, reduzindo os gastos do Estado, reintegrando um grande número de soldados desmobilizados e reorientando as empresas para longe das indústrias militares.

As grandes cidades russas estão aproveitando os frutos de uma economia de guerra, mas pode haver um acerto de contas pela frente.