Um novo relatório da RaboResearch prevê o crescimento da oferta de leite nas maiores regiões exportadoras no segundo semestre de 2024. Espera-se que o crescimento continue em 2025, com ganhos previstos em todas as principais regiões pela primeira vez desde 2020.
O aumento dos preços do leite na fazenda e os custos favoráveis da ração estão melhorando as margens das fazendas de laticínios, enquanto a demanda global por laticínios permanece mista em meio a pressões econômicas.
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O crescimento da oferta de leite torna-se positivo
“A RaboResearch espera um crescimento de 0,5% na oferta de leite das 7 grandes regiões de exportação no segundo semestre de 2024, impulsionado por picos sazonais significativos na Oceania”, diz Michael Harvey, analista sênior de laticínios da RaboResearch.
“O crescimento da oferta manterá seu ritmo em 2025, com ganhos esperados em todas as 7 grandes regiões exportadoras pela primeira vez desde 2020.”
A RaboResearch prevê um crescimento da oferta de leite de 0,8% em 2025. Os custos acessíveis de ração e a melhoria do clima estão apoiando o crescimento da oferta de leite.
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Os preços e as margens do leite na fazenda estão em alta
Os preços mais firmes das commodities chegaram aos produtores de leite nas regiões de exportação, com os preços locais de farmgate melhorando consideravelmente no segundo semestre de 2024.
Em partes da Europa e da Nova Zelândia, os preços do leite na porteira da fazenda estão próximos dos recordes de 2022. O aumento dos preços do leite e a alimentação acessível melhoraram as margens das fazendas de laticínios, que provavelmente se expandirão ainda mais em 2025.
Importações chinesas de produtos lácteos devem melhorar
A China fez um progresso significativo no reequilíbrio dos estoques, com a expectativa de que a produção de leite caia 1,5% ao ano em 2025.
“Esperamos que a série de três anos de queda nos volumes líquidos de importação da China termine em 2025, com uma melhora de 2% nas importações em relação ao ano anterior”, diz Harvey. “Isso é liderado pela redução da oferta e pelo otimismo quanto à recuperação da demanda dos consumidores.”
Os preços do leite na fazenda estão próximos dos mínimos de 10 anos, provocando reduções de rebanho e saídas de fazendas. A demanda por lácteos continua lenta, mas há algum otimismo de que o fundo do ciclo está próximo.
A demanda global por lácteos permanece mista
A dinâmica da demanda global por lácteos continua mista, com os gastos dos consumidores ainda sob pressão em muitas economias.
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Os canais de foodservice continuam lentos na maioria dos principais mercados. A inflação de laticínios no varejo permanece mista nos principais mercados, com a deflação em alguns mercados ajudando os orçamentos dos consumidores.
“Os consumidores estão comendo mais em casa, apoiando o varejo, mas há sinais contínuos de redução de compras e algumas reduções nas compras, especialmente nos mercados emergentes. É necessário um aumento significativo na renda e na confiança do consumidor para estimular a demanda de lácteos para níveis mais normais”, explica Harvey.
Fundamentos equilibrados dos laticínios e incertezas comerciais rumo a 2025
“Os fundamentos globais de laticínios permanecem equilibrados até 2025. Há mais leite e produtos lácteos em desenvolvimento, e a demanda também deve melhorar em 2025. No entanto, a geopolítica, as doenças e o clima podem influenciar o comércio e a produção”, adverte Harvey.
“Com a eleição de Donald Trump, os mercados estão atentos ao risco de aumento do protecionismo dos EUA e possíveis tensões comerciais.
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O ressurgimento de tarifas pode interromper os fluxos comerciais de laticínios, enquanto a ameaça de deportações em massa pode prejudicar a disponibilidade de mão de obra agrícola nos EUA”, explica Harvey.
“Enquanto isso, o Ministério do Comércio da China iniciou uma investigação sobre os subsídios aos laticínios da UE, o que pode ter consequências de longo alcance para as exportações europeias de creme líquido e vários queijos.”
O gerenciamento de surtos de doenças – gripe aviária nos EUA e língua azul na Europa – também é um fator importante a ser observado. Há otimismo quanto ao fato de que as vacinas para ambas as doenças poderiam mitigar os impactos na produção em 2025.
